社会责任性投资与企业绩效评价

   
    
    一、社会责任性投资的产生与发展
    

“社会责任性投资”的英文原文为“Socially Responsible Investment（SRI）”，也被称为“可持续和负责任的投资”（Sustainable and Responsible Investment，SRI）。SRI是一种基于环境准则、社会准则以及金钱回报的投资模式，它通过投资者对财务、社会、环境的三重考虑，做出投资决策，这三重考虑在SRI中被称作投资的三重盈余（Triple bottom line），因此SRI又被称作“三重盈余投资”。SRI理念从三重盈余出发，综合考虑了经济、社会和环境等因素，使用多种策略滤除那些在履行社会责任方面表现不佳的公司股票，促进公司承担相应的社会责任，从而为投资者和社会带来持续发展的价值。
    

SRI的发展可以归纳为三个阶段（表1）：初始阶段、扩散阶段、增长阶段。
    

初始阶段（20世纪20-60年代）：SRI的根源可追溯至1920年，当时美国卫理公会派教会（The Methodist Church）打破从前对股票市场的偏见，决定投资到股票市场，但是他们决定在投资组合中排除那些从事酒精、赌博方面经营的公司。此后，教友派（The Quakers）也效仿他们，在投资组合中排除那些有关武器的股票。在这一阶段，SRI主要通过“社会筛选”的方法实现。
    

扩散阶段（20世纪60-80年代）：现代社会责任性投资起源于20世纪60年代。越战期间，公众在投资组合中排除了与越战有关有公司，第一个只SRI基金—美国Pax World Balanced Fund于1971年产生。1971年，一份建议公司对少数雇员、环境污染等问题采取全面措施的报告被提交到通用汽车公司的股东年会上，这标志着SRI“股东请愿”方法的开始。同年，美国互信责任中心（Interfaith Center fo……………………………………………………………

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